04.12.2011 Управление на оборотния капитал

Източници на краткосрочно финансиране

1. Кредитна линия и овърдрафт -

2. 2.Търговски   ценни   книжа   (commercial   paper)  –   по-често   използвани   в   САЩ. 

Краткосрочни сконтови ценни книжа, които се емитират от първокласни компании с цел 
краткосрочно финансиране за оборотни средства, които са изцяло необезпечени

3. Обезпечени заеми – 

Дългосрочни (ипотека и залог)

Краткосрочни:

­

залог на вземания, 

­

материални запаси

­

корпоративни гаранции-като банкова гаранция но доста по-лесно отпускане - има 
няколко   различни   форми.   По-същество   представлява   писмо,   което   гарантира   и 
поема ангажимент за плащане на всички плащания, ако не бъде обслужван кредита. 

­

Банкова гаранция – вид кредит, който се отчита задбалансова. Цената е много по-
ниска приблизително 3% (0.6-0.8%месечно) такса върху банковата гаранция.

­

Ипотека при полза на лизинг – 

­

Краткосрочни инвестиции – 

o

инвестиции   в   краткосрочни   ценни   книжа   (съкровищни   бонове   и 
корпоративни облигации до 1г), 

o

депозитни сертификати (малко по-различно от класическия депозит, защото 
се издава прехвърляем сертификат), 

o

репооперации   (операции   на   пазара   на   ценни   книжа   с   уговорка   за 
откупуване,често използван и при нас), 

o

оvernight депозити – 1-2дни, 1седмица, 4.7%-5.2%

Цикъл на обращаемост на паричните средства

(Cash conversion cycle)

1. Закупуване на материални запаси (без плащане) – 

2. Плащане на материалите  

3. Продажба на готовата продукция