ВЪВЕДЕНИЕ.
В настоящите условия на пазарна икономика все по-голямо значение за
стопанската дейност на всички икономически единици придобива
необходимостта от привличане на инвестиции под формата на различни видове
кредити, финансирания, акционерни и дялови участия. Това налага да се
формулира предложение за финансиране към съответната кредитна институция, в
което се доказва необходимостта от съответните парични средства, начините на
възвръщането им и съответните материални гаранции. В практиката то е известно
като икономичска обосновка, инвестиционен бизнес план, инвестиционен обект.
Според закона за банките и кредитното дело и Търговския закон на
Република България, отпускането на финансови и инвестиционни креди е
единствено и изключително право само на търговските банки. В този аспект
търговските банки се явяват единственият възможен източник на средства по
формата на финансов кредит.
Чрез кредитирането търговските банки стимулират в известна степен създаващия
се частен сектор у нас, като чрез своите кредитни ресурси подпомагат развитието
на различните сектори и отрасли.
Върху кредитирането оказват влияние съвкупност от фактори – на микро и
макро равнище. На макро равнище тези фактори са обусловени от
макроикономическата рамка на реформата, от необходимостта да се създаде
частен сектор чрез приватизация и създаване на нови икономически агенти.
Факторите на микро равнище се обуславят главно от икономическите
процеси в рамките на отделните подотрасли и производства. Поради кризисното
състояние на икономиката като цяло икономическата среда в кредитирането се
характеризира като силно рискова. При тези условия много от икономическите
процеси са непредсказуеми. Кредитирането се затруднява и от факта, че редица
направления на икономичската реформа имат противоречив характер.
Специфичната икономическа ситуация налага банките да бъдат особено
внимателни при обработването на кредитните искове и осъществяване на
кредитирането. Те предоставят кредит не само на собствени, но и привлечени
средства, което ги задължава да бъдат прецизни в дейността си. Точно в този
аспект банките получават надеждна информация от инвестиционния проект на
кредоискателя.
По правило всяка банка сама определя какво трябва да съдържа следната
кредитна документация. Документите могат да бъдат следните:
1. Искане за кредит, придружено от инвестиционен проект /икономическа
обосновка/ .
Тези два документа се представят написани в свободен за кредитоискателя
текст, за да може той взависимост от своя проект да формулира кредитния иск. В
инвестиционния проект, клиентът очертавацелта на кредита и показва как ще
стане и как е гарантирано погасяването на искания от него кредит.
2. Съдебна регистрация. С татистическа и данъчна регистрация.
Тези документи се представят пред банката, за да докажат легитимността
на кредитоискателя.
3. Баланс и отчет за приходите и разходите.
Балансовият анализ е особено важен за банката при изграждането на нейната
оценка за платежоспособността на клиента.
4. Друга документация.
4.1. Материали за продукта или услугата;
4.2. Документация за пазара;
4.3.Документация за управлението и персонала.
ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ НА ИНВЕСТИЦИОННИЯ ПРОЕКТ
Кредитния документ представлява по своята същност инвестиционен
проект. Съществуват два типа ситуации, които налагат разработването на
цялостни проекти и планове за развитието.
Първата ситуация е свързана със започването на чисто нов бизнес, при
което е необходимо добре да се изясни и докаже всичко, което обуславя неговото
успешно развитие – цели, пазари, ресурсни капитали, възвращаемост.
Втората ситуация възниква при вече съществуващо предприятие, чието
ръководство се стреми към разширяване и завоюване на по-голям пазарен дял. В
този случай отново се налага търсене на нови възможности за привличане на
допълнителен капитал.
И в двата случая в световната практика се пристъпва към разработване на
цялостно виждане за развитието, извесно като Инвестиционен план. Това е
разработка, която един бизнесмен трябва да представи пред банката или
потенциалните акционери, за да ги убеди да се включат със свои средства в
начинанието.
Инвестиционнят проект е документ които се съставя преди започване на
дадена дейност и служи като ръководство за работа. Проектът се разработва в
няколко последователни фази. В центъра му се намират финансовите
изследвания. Необходимо е предварително да се дефинират целите и да се събере
и подготви цялата налична изходна информация за проекта.
1.
Определяне на целите и обхвата на проекта.
От съществено значение е след фазата на идеите да се премине към
уточняване и формулиране на дългосрочни и краткосрочни цели. По такъв
начин при изчисляване на конкретните параметри може да се отговори точно на
предварително поставените условия.
Един от важните въпроси свързани със инвестиционя проект е правилното
определяне на плановия хоризонт по които ще се извършват разчетите като цяло
и по периоди. Счита се, че хоризонтът на планиране и прогнозиране на един
бизнес трябва да съвпада с неговия жизнен цикъл.
Жиненият циъл на бизнеса това е периодът, през които той преминава от
едно изходно начало, състояние, през развитие, зрялост и достига до упадък или
преминаване в ново качество. Обикновенно жизненият цикъл на бизнеса съвпада
до голяма степен с жизнения цикъл на продуктите и услугите, които лансират на
пазара.
Обхватът на проекта трябва да бъде пълен и да включва всички възможни
обстоятелства и решения за развитето на бизнеса. До голяма степен той зависи от
големината на кредитната сума, за която фирмата кандидатства.
2. Техническа информация
Информация относно вида, стандарта и качеството на продукта услугата,
която ще се пуска на пазара. Тази информация може да се раздели на два дяла:
2.1.
Технически данни при проект на ново предприятие или
разширяване на съществуващото;
2.2.
Технико-икономическо описание на прдуктите, които ще се
произвеждат и продават.
Въз основа на описаните тук производствени капацитети се правят
изложените по-долу прогнозни разчети по производствения обем, протекция,
продажби и приходи.
3. Териториално разположение и инфраструктурна
изграденост.
Засяга такива характеристики на региона и мястото, където се предлага да
се изгради обекта като:
комуникационна достъпност и инфраструктурна изграденост на
региона, включително транспортна мрежа, електрическо
захранване, ксвободни терени, комуникационни и ел. мрежи;
свободни иквалифицирани трудови ресурси в региона, отговарящи
на профила на предприятието;
местна данъчна и ценова политика по отншение на производството
и услугите;
екологични изследвания и стандарти за региона.
В този аспект е необходимо да се направи анализ нарегионалната и
макроикономическата обстановка от една страна и на микроикономическата
обстановка информация от друга.
4. Постановка
Това изследване представлява системен анализ на различни аспекти на от
развитието на инвестиционния проект – маркетингов анализ, финансов анализ и
обощаващ икономически анализ.
Маркетингов анализ
– използва се за изясняване на търсенето,
предлагането, пазарните цени, капацитета и пазарната стратегия на бизнеса. С
тази част се очертава потенциалния пазар, конкуренцията, ръста
наплатежоспособното търсене, физическия и стойностен обем на капацитета,
взможния пазарен дял на собствено участие, както и всички елементи на една
правилно избрана и мотивирана маркетингова стратегия, включваща разходите за
реклама, както и оползотворяването на капацитета.
Финансов анализ –
определя общите разходи на основата на достатъчно
подробна спесификация по видовете разходни пера, обемите и входящите цени.
Разходите се развиват в две основни групи – инвестиционни експлоатационни.
Приходите се калкулират на база използване на капацитета по периоди и
продажни цени. С лед приспадането на основното данъчно облагане по текущи
ставки се получават чистите приходи от реализацията на продукцията за
определен период. Критериалната оценка включва получаването на редица
необходими финансови величини, възприети от международната практика.
Приналичието на определени разходи и приходи за всяка точка от
перспективния период може да се получи паричен поток в трите му
разновидности. Чистият паричен поток е базисен критерий, по които може да се
съди за движението на приходите и разходите по периоди. За да се изчисли
влиянието на инфлационните и други фактори върху бъдещите стойности към
сегашния момент, се въвежда дисконтираща норма на база на която се
дисконтираният паричен поток. Това позволява да се получат и другите два
основни критерия за ефективност на инвестиционния проект – нетна сегашна
стойност и вътрешна норма на възвращаемост. Получаването на тези оценки по
претите критериии позволява финансовата експертиза от банките и акционерите
да се проведе правилно.